经济周期对企业资本结构的影响机制及差异性

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闵亮

【期刊名称】《成都理工大学学报（社会科学版）》【年(卷),期】2013(021)004

【摘要】通过构建一个不完美金融市场条件下经济周期与融资约束程度不同的企业资本结构关系的理论模型并对微观企业特质与宏观经济周期之间的联合效应进行分析,可知信息不对称程度较高的融资约束型企业资本结构调整对于银行稳健有较高的依赖性.通过模型推导还可以看出,经济周期对于非融资约束型企业资本结构的影响机制主要为外源融资溢价,其资本结构逆周期调整；而经济周期对于融资约束型企业资本结构的影响机制主要为外源融资可获得性,其资本结构顺周期调整.由此可知,银行信贷资金在信息不对称程度较高的融资约束型企业中具有明显的不可替代性,银行稳健在经济周期对其资本结构的影响中起到关键作用. 【总页数】5页(P56-60) 【作者】闵亮

【作者单位】浙江财经学院会计学院,杭州 310018 【正文语种】中文【中图分类】F279.15 【相关文献】

1.我国地区经济周期的差异性及其影响因素研究 [J], 彭晓莲 2.中国东、中、西部地区经济周期的差异性研究 [J], 王军;束笛

3.市场化水平、宏观经济周期与资本结构关系的实证研究——基于融资约束的差异性分析 [J], 舒海棠;万良伟

4.经济周期、融资约束与企业资本结构动态调整速度 [J], 闵亮;邵毅平 5.大国区域经济周期的差异性:以中国省际数据为例 [J], 李玉双;彭晓莲

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